[币萌研究院] 投研报告 - Math Wallet (MATH)

投研报告 5个月前 币萌君
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[币萌研究院] 投研报告 - Math Wallet (MATH)

CryptoArt: [Angie Mathot] Pink Landscape

↯ 内容来源:微信公众号:币萌

↯ 本投研报告由币萌研究院发布,报告内容仅供参考,切勿作为投资建议或投资依据。

↯ 文中所涉数据均截至 2021/3/8,可能与发文时的实际情况有所偏差,请自行验证。

01 项目简述

Math Wallet(麦子钱包)是行业内知名的去中心化钱包,目前支持 65 条公链上的资产,以及链上 DApp 应用商店。同时,麦子钱包是众多 POS 公链的生态节点,并提供各种抵押、投票、工具开发等服务。2020 年 9 月,麦子钱包发布了 MathChain,是基于 Substrate 开发的 Layer 2 平行链。

关键词:波卡生态, BSC, 钱包, 公链, 跨链

官网: https://mathwallet.org/zh-cn

推特: https://twitter.com/Mathwallet

电报: https://t.me/mathwallet

博客: https://blog.mathwallet.xyz

代码: https://github.com/mathwallet

02 项目解读

下文以麦子钱包和 MathChain 两条产品线进行解读。

2.1 麦子钱包

麦子钱包是著名的区块链钱包之一,拥有近百万活跃用户,与钱包行业内的竞品相比,麦子钱包的特点主要体现在功能丰富度上。

2.1.1 钱包基础应用

在钱包的基础应用上(创建钱包、收款、转账等),麦子钱包的特点主要在于支持的公链数量很多,从最基本的比特币、以太坊,到热门的波卡、BSC、Filecoin,以及各种相对小众的公链,通通支持。另外还是首批支持 NFT 管理的钱包之一。

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除移动端钱包外,麦子钱包还开发了多链的浏览器插件钱包,支持 23 条公链资产,用户可以使用插件钱包在 PC 网页上进行 DApp 操作,或连接网页钱包进行转账等操作。

在麦子钱包中,不仅可以创建和管理链上的去中心化钱包,还可以创建云端钱包。云端钱包是由麦子官方保障安全的中心化钱包,需要使用手机号或邮箱注册,用户不掌管私钥。

2.1.2 MATH DApp Store

麦子钱包的移动端和 PC 网页端均支持 DApp 应用商店,可以查询和使用多个链上不同种类的 DApp,为用户提供入口。类似功能在其他钱包竞品中也很常见,但依托麦子钱包支持的公链众多,所以应用商店可以连接的生态也是更为庞大的。

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2.1.3 MATH VPoS Pool

在 VPoS 矿池中,用户可以质押 MATH、BNB、DOT 等加密资产,以获得双重挖矿收益。收益包含资产本身的理财收益(例如质押 BNB 奖励 BNB),以及 MATH 代币挖矿收益(质押资产获得算力,根据算力挖 MATH 代币)。

VPoS 矿池挖矿均为单币质押,支持自动复投和邀请奖励,奖励发放至云端钱包。目前已上线 15 个矿池,预期年化收益均在 9%-20% 之间。

2.1.4 MATH Swap

MATH Swap 是一个 CEX 交易深度聚合器,用户可以使用云端钱包在其中进行多种加密资产的互兑。MATH Swap 采用 Uniswap 等 DEX 类似的代币兑换页面,但本质上是从币安、火币等 CEX 中捕获流动性。

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2.2 MathChain

2.2.1 设计背景

目前区块链和 DeFi 发展的极为火热,但仍旧没有摆脱「圈内狂欢」这一事实,由于区块链在使用上的高门槛,让其难以拓展更为广阔的市场。

钱包是用户进入加密世界的入口,新用户使用钱包时要面临相关概念复杂、管理私钥困难等问题。为了降低使用门槛,Argent、Dapper、MYKEY 等平台采用了「智能钱包」的机制。

智能钱包是指与一个或一组智能合约交互的钱包,通过本地保存密钥,由智能合约控制账户,以替代区块链原生的账户体系。通过智能合约所定义的逻辑,该账户具备更加丰富的功能,可以实现账户权限的分割及恢复、限制转账额度等功能,达成安全性和易用性的平衡。

例如用户在 MYKEY 创建钱包时,不用保存私钥,而是通过恢复码来获得最高权限,即使恢复码丢失,也可以通过紧急联络人恢复;在进行转账时,不用再考虑 Gas 费(以太坊)、CPU/NET/RAM 资源(EOS)等复杂的费用信息,而是全部折叠简化为网络费。另外,智能钱包还能在智能合约的控制下设定转账限额、用户权限等,让去中心化的区块链钱包也能像支付宝一样易用。

简单来说,智能钱包就是在公链的原生基础框架之上,利用智能合约来丰富功能,达到降低用户使用门槛、为钱包增加更多功能属性的目的。这利于区块链走向主流,但受限于智能合约这一载体,目前也存在一些问题。

  • 开户成本较高,需要给每个新用户创建主网合约;
  • 合约转账在一些场景中会受限,比如交易所屏蔽合约充值等;
  • 智能合约升级存在难度。

2.2.2 智能链钱包

MathChain(https://mathchain.org/cn)是基于 Substrate 开发的 Layer 2 平行链,其推行的概念是「智能链钱包」。MathChain 的思路是,将智能钱包中智能合约的逻辑,直接转化为 MathChain 链上原生的逻辑,有更高的兼容性,MathChain 本身将成为一个链上的智能账户管理体系。

MathChain 选择基于 Substrate 主要有以下几个原因:

  • 波卡本身支持链层面的模块化修改,智能链钱包的功能完全可以在链上的账户层面去实现。且波卡有很多基础模块,MathChain 可以在这些模块的基础上去定制功能;
  • 可以接入波卡主网,并获得与波卡主网一致的安全性,保证 MathChain 链上资产的安全;
  • 基于波卡的跨链协议,可以实现与其它波卡平行链的通讯,实现类似目前以太坊 DeFi 乐高的效果;
  • Substrate 和 Polkadot 的底层机制能够提供足够好的交易速度和较低的使用成本。

在应用层面,麦子钱包是前端,MathChain 是账户端,MathChain 会利用麦子钱包已经构建好的多链优势,上线 MathHub,将麦子钱包支持的 65 条其它公链的资产跨到波卡生态,和其他的波卡平行链进行交互。目前已有的 VPoS 矿池会迁移到 MathChain 上,还将上线稳定币 Swap、保险等更多基于 MathChain 的跨链 DeFi 应用。

3 月 2 日,MathChain 宣布网络升级,已正式成为基于 Substrate 开发的 Layer 2 平行链。

03 经济模型

3.1 基本信息

代币名称:MATH

代币用途:

支付交易手续费;跨链手续费;麦子钱包相关服务费;去中心化治理

合约地址:

0x08d967bb0134f2d07f7cfb6e246680c53927dd30

发行总量:2 亿 MATH(主网上线后可能会通胀)

代币分配:

  • 锁仓空投:10%:2000 万 MATH
  • 机构投资者:30%:6000 万 MATH
  • 挖矿产出:60%:1.2 亿 MATH

MATH 挖矿规则:在 VPoS 矿池存入 MATH、BNB、DOT 等加密资产进行挖矿,产出 MATH 代币,每两年为一个阶段,第一阶段(2019/9/25-2021/9/25)每天产出 82191.78 MATH,共产出 6000 万 MATH,后续每阶段减产 50%,具体如下图所示。

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3.2 价格信息

注:下方信息来源于 CoinGecko

当前价格:$ 1.53

当前流通市值:$ 1.9 亿

当前市值排名:# 175

历史最高价:$ 1.85(2021/2/20)

历史最低价:$ 0.14(2020/5/20)

上线 CEX:FTX、BitMax、BKEX 等

上线 DEX:Uniswap、Balancer

04 项目背书

在融资方面,2020 年 10 月,麦子钱包完成了 780 万美元的 A+ 轮融资,由 Alameda Research、Multicoin Capital 领投,后又获得战略股东 Fundamental Labs 100 万美元追加投资。同年 12 月 Binance Labs 宣布领投麦子钱包的 B 轮融资,跟投方为 NGC Ventures、C6E(Capital6 Eagle)、Amber Group 等机构,本轮融资总额达 1200 万美元。

在生态建设方面,麦子钱包是最早支持 BSC 和波卡生态的钱包,和生态内的众多项目达成了合作,并获得了官方的认可。2019 年 5 月开始,麦子钱包开始投入波卡生态,参加了德国的 WEB3 峰会,当选了波卡大使,并因为从波卡测试网开始的持续贡献,获得了 Kusama Treasury 的奖励。另外,MathChain 也是 Parity Substrate Builders Program 入选项目之一。

05 项目分析

加密货币钱包不仅是加密资产的存储和管理工具,更是用户进入加密世界的入口,尤其是 DeFi 时代的来临,钱包的意义变得更加重要。在这条赛道上,麦子钱包的竞争优势在于全面,支持更多的公链生态、支持更多的功能,基本上可以满足用户的绝大部分需求。

但麦子钱包也面临着很多成熟的竞品,例如移动端钱包市场中的 imToken,插件钱包市场中的 MetaMask 等,这些竞品的用户体量是麦子钱包难以比拟的。应对破局困境,麦子钱包的打法是提前布局,更早一步捕获竞品们尚未发掘的新机会,最早支持 NFT、最早发力 BSC 和波卡生态都印证了这一点,这可以帮助麦子钱包吸引到大量的活跃用户,通过聚合相对小众的用户群体实现弯道超车。

MathChain 的智能链钱包概念,致力于降低新用户的入场门槛、简化钱包的操作逻辑、丰富钱包的功能体验,这在加密市场中很有需求,如果后续完成度很高,配合牛市大批新用户入场,那么麦子钱包将有机会成为一个大众级的产品。

MathChain 同时也是为 MATH 代币赋能的一种手段,如果麦子钱包仅保持原有业务,那么 MATH 代币很难有太多应用场景,也就很难捕获价值。MathChain 上线后,可供 MATH 代币发挥的空间就更大了。

在社区热度上,目前麦子钱包的推特粉丝为 5.7 万人,官方电报群组成员为 1 万人,超过了 imToken。麦子钱包主要用户群体在国内,所以微信等国内社交软件上的热度可能会更高。

在机构背书上,麦子钱包已经获得了多轮注资,币安领投了 B 轮,鉴于此项投资行为,以及麦子钱包在 BSC 生态内的贡献和声望,后续 MATH 代币有上线币安的可能性。

 

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